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_GAVRILENKOV:欧美存巨大不确定性 政客看不清未来

2017-11-20 19:15

搜狐财经讯 一年一度的中国金融盛会陆家嘴论坛于6月28日-30日在浦东召开。本届论坛聚焦“金融治理改革与实体经济发展”,汇集了众多海内外金融大腕、知名学者及政府官员,就金融领域的热点话题,共同交流真知灼见。6月28日,俄罗斯投资银行Troika Dialog董事总经理、首席经济学家Evgeny GAVRILENKOV在论坛上表示,由于存在着巨大的不确定性,欧美的政客们都看不清楚未来,甚至还不能够完全了解发生了什么情况。

以下为发言实录:

我的名字叫Evgeny Gavrilenkov,我来自于最古老的投行Troika Dialog,我们很关注俄罗斯,但是我们也很关注欧洲和美国的情况,我觉得政坛上的政客,他们现在还看不清楚未来,还不能够完全了解发生着什么情况,可以说,世界从来没有这么高的杠杆比率,大家还没有明白到底出了什么问题。我觉得大家也还想不清楚,到底希腊的一千万选民会如何投票,整个的体系非常脆弱,但并不是因为政客或者说投资者缺少能力,主要是现在存在巨大的不确定性,我们也没有办法来用过去的经验去衡量这种不确定性到底有多大。

我认为,希腊还会是我们关注的焦点,尽管西班牙、法国、意大利也是我们关注的热点。希腊实际上是一个很小的国家,过去的3年,大家一直把重心都放在希腊身上,但同时意大利、葡萄牙、西班牙,也正在挣扎,意大利的困境是债务,他们到了2020年也很难让债务水平下降到我们期望的水平。现在意大利正在采取紧缩政策,他们的效率是比其他的国家,比如说希腊要高。

意大利本身还是有产业的,在意大利北部,产业是有竞争力的。但是在希腊所有的产业只占GDP的8%,而且它的农业在加入了欧盟之后也是非常小,农业受到了抑制,但公有部门却非常庞大。我很难想象它到底能有什么增长的来源,不像意大利有自己的工业。希腊的预算赤字现在是20亿,大概这是4月份的水平,这和去年相比是有所减少的,今年的经济会缩减1.8%。但是现在欧元疲软,所以说我们认为经济首先会持平,然后明年开始恢复增长,因为经济、社会受到欧元减弱的刺激。

西班牙有点让人担心,但是欧洲还有很多政治层面的问题,恐怕很难实现平稳过渡。我觉得要花很多的步骤才能够实现所谓的财政联盟,或者说银行联盟。因为欧洲国家众多,有不同的国家机构以及宪法,所以说很难让各国规定协调起来,因此这将会是一个漫长的过程。

我觉得,我们不能只盯住欧洲,大概三年前大家是密切关注美国的,大家都在谈美元是不是不能再作为一个储备货币了,现在大家又把全部的目光都放在欧洲。我觉得现在美国的问题也没有完全解决,尽管我们看到今年的增长可以超过2%,但很多人都说今年也可能跌到2%以下,而且它的成本很高,现在赤字占GDP的水平超过了8%。而且,它整个债务占GDP的比重也在上升。

我觉得,美国并没有一个高质量的增长。对我而言,最危险的就是我们的利率实际是一个很低的水平,甚至是一个是负利率的水平,这在未来将会给一些金融机构,比如说养老金机构带来问题,这也是会出现某种形式的泡沫。

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发布时间:2017-11-20 19:15

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